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En el Banco de México (Banxico) no hubo consenso al enfrentarse a la disyuntiva de mantener las altas tasas de interés y, con ello, desalentar la inflación, o bien alentar la actividad económica aun cuando el costo de los productos tiendan a elevarse.
Por lo pronto, con tres votos a favor y dos en contra, los miembros de la Junta de Gobierno del banco central mexicano se alejaron de la rigurosa prudencia mostrada por meses, que hubieran obligado a espejear las decisiones de la Reserva Federal estadounidense (FED por sus siglas en inglés), lo que hubiera implicado mantener las tasas de interés en el rango de los 11 puntos porcentuales.
La Junta de Gobierno del Banco de México decidió disminuir en 25 puntos base el objetivo, lo que coloca la Tasa de Interés Interbancaria en 10.75 por ciento, es decir, un poco más atractiva después de meses y meses de mantenerla inmóvil por miedo a que la inflación se dispare.
La noticia se da a la par del anuncio de Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), en el sentido de que la inflación en las últimas semanas continúa elevándose, colocando este indicador en alrededor del 5.5 por ciento, distante de las intenciones oficiales de mantenerla por debajo de 4 por ciento.
La Junta de Gobierno de Banxico está integrada por la gobernadora, Victoria Rodríguez Ceja y los subgobernadores, Irene Espinosa Cantellano, Jonathan Heath, Galia Borja Gómez y Omar Mejía Castelazo.
Se trata del segundo recorte a la tasa de referencia, luego de que en marzo se había realizado un primer ajuste de igual magnitud. En aquella ocasión, estaba claro que se trataba de un recorte que vendría seguido por estabilización de la tasa durante un periodo largo, en espera de que hacia fines del año hubiera oportunidad de mayores recortes que incentivaran la actividad económica al abaratar los créditos.
En su comunicado oficial, el Banxico explica que el segundo trimestre de 2024 se mantuvo la “heterogeneidad en el dinamismo de la actividad económica entre países”, poniendo especial atención en el hecho de que la economía de EU se expande a un ritmo mayor al de otras industrializadas.
A continuación, se detalla en el comunicado el factor que sustenta la decisión del Banxico donde destaca que: “En la mayoría de dichas economías la inflación general y la subyacente continuaron disminuyendo. De entre los bancos centrales de economías avanzadas, algunos redujeron su tasa de referencia y la Reserva Federal la mantuvo sin cambios, al tiempo que Japón la incrementó. Esto último, junto con una reducción del dinamismo del mercado laboral en Estados Unidos, lo que contribuyó a que los mercados financieros internacionales registraran volatilidad.
Entre los riesgos globales destacan el agravamiento de las tensiones geopolíticas, la prolongación de las presiones inflacionarias, mayor volatilidad en los mercados financieros y, en menor medida, los retos para la estabilidad financiera”.
La volatilidad de los mercados bursátiles y su impacto en el tipo de cambio del peso-dólar, son parte del contexto general que el banco central describe como parte de la explicación de la decisión tomada. “El balance de riesgos para la actividad económica se mantiene sesgado a la baja”, según resalta el resumen general, aun cuando se indica que ciertamente la inflación general ha aumentado hacia el 5.57 por ciento anualizado.
Votaron a favor del recorte de la tasa Victoria Rodríguez Ceja, Galia Borja Gómez y Omar Mejía Castelazo. En contra votaron Irene Espinosa Cantellano y Jonathan Heath.
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